海富通强化回报混合:2020年第4季度报告

发布日期:2021-09-13 16:54   来源:未知   阅读:

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年1月21日复核

  了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现

  3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按照本基金合同规定,本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今,本基金投资组合均达到本基金合同第十二条(二)、(七)规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。

  注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

  本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

  报告期内,公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,保证公平交易制度的执行和实现。

  报告期内,公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易的样本,对其进行了95%置信区间,假设溢价率为0的T分布检验,结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明,报告期内公司对旗下各投资组合公平对待,不存在利益输送的行为。

  2020年四季度,全球继续从疫情冲击中渐进恢复,但进入冬季疫情形势仍有反复。

  中国疫情控制较好,国内出现的零星病例基本得到了较为有效的控制。海外疫情仍在蔓延,给全球经济复苏带来一定拖累,但货币与财政支持仍在延续,疫情再次爆发只是拖慢复苏节奏,但整体复苏趋势并未改变,全球经济仍在复苏通道之中。

  中国经济继续修复,生产端工业增加值增速回升至疫情前水平,需求端修复深化,逆周期的房地产、基建投资力量在逐步撤出,顺周期的消费、制造业投资及出口接棒恢复。四季度各项经济数据逐步接近正常水平,决策层在继续推动货币、财政等各项托底政策转向正常化。中央经济工作会议定调要保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性,不急转弯,预计宏观政策回归常态的节奏将边走边看,不会操之过急。

  随着宏观经济及企业盈利的恢复,四季度国内权益市场的表现也较为优异。A股主

  要指数方面,上证指数上涨7.92%,沪深300上涨13.60%,中证800上涨11.00%,中

  小板指上涨10.07%,创业板指上涨15.21%。分行业看,中信一级行业中绝大部分上涨,其中有色金属、电力设备、食品饮料、汽车、家电涨幅居前,涨幅分别达到29.44%、29.38%、25.61%、21.57%和21.53%,而综合金融、传媒、商贸零售、通信、房地产、建筑、综合跌幅较大,下跌幅度分别为-13.57%、-11.78%、-9.93%、-8.75%、-6.25%、-5.45%和-5.24%。从四季度A股内部的结构看,市场风格较为均衡,前两个月受益于经济逐步恢复的顺周期行业取得了不错的表现,包括有色金属、石油石化、煤炭、钢铁等;进入12月,机构重仓的新能源及新能源汽车、食品饮料等行业表现突出。

  四季度组合总体回报率为负。扣除回购带来的正收益,对权益部分在四季度出现的亏损深感抱歉。权益部分亏损的原因:一是少了前三个季度的打新收益贡献;二是四季度的结构错配所致。本组合基于价值风格与成长风格的风险收益分析和均值回归的假设,主动进行结构偏离,在价值风格方向增加了权益仓位。而事实上,四季度仍然是成长风格占优,“核心资产”拔估值行情仍然处于自我强化的正反馈状态。

  展望2021年上半年,伴随着欧美央行进一步的流动性刺激,主要经济体经济触底

  回升与2020年以来大宗商品广谱上涨叠加的结果,将会导致从PPI到CPI的进一步上

  行。与此相应,欧美国债收益率曲线的上行是较大概率的事件。基于该假设,管理人将在细致比较的基础上,布局受益于价格广谱上涨的各行业龙头公司。同时,通过优化大类资产动态比例模型,努力控制好组合回撤,为持有人提供更好的体验感和获得感。

  债券方面,从经济基本面来看,2020年四季度国内经济延续修复趋势,1-11月工业增加值、固定资产投资累计同比分别上升2.3%、2.6%,社会消费品零售总额累计同比下跌4.8%但跌幅收窄。四季度实际GDP增速较三季度大概率继续回升。通胀方面表现分化,猪肉价格在基数效应以及产能逐步释放的情况下开启下行周期,CPI有所走弱,11月同比回落0.5%;但国内经济恢复较好,原油等主要工业品以及原材料价格均有所上涨,11月PPI同比回落1.5%,降幅继续收窄。虽然国内经济仍处于恢复期,但以“永煤”为代表的信用事件爆发,四季度央行货币政策边际上有所放松,四季度MLF净投放10500亿元,年末重启14天逆回购操作,资金面总体维持平稳宽松,银行间质押式回购加权利率中枢由三季度的1.98%回落至四季度的1.88%。在这种情况下,四季度各期

  限利率债收益率呈现先上后下的态势。整体看,四季度1年期国债收益率累计下行17bp

  至2.47%,而10年期国债收益率累计下行0.53bp至3.14%,期限利差较三季度有所走

  扩。信用债方面,四季度出现华晨汽车、永煤超预期信用风险事件,弱国企风险暴露下债券市场经历了新一轮“信仰”的破灭,其带来的流动性冲击也使得信用债收益率短期内出现快速上行。尽管随后金稳委会议召开,市场情绪逐步企稳,但结构性分化进一步加大,信用利差走扩。

  本基金债券部分在四季度,维持了中等期限信用债的配置,参与了利率债的交易,债券部分收益较为稳定。

  报告期本基金净值增长率为-2.74%,同期业绩比较基准收益率为0.69%,基金净值跑输业绩比较基准3.43个百分点。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基

  从2003年8月开始,海富通先后募集成立了92只公募基金。截至2020年12月

  海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,是首批获得特定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年9月,中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月,海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理有限公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。

  2019年3月,海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金再度被权威媒体《证

  券时报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和2018年度绝对收益明星基金。2019年4月,海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业金牛奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金灵活配置型基金奖(三年期)。同时,海富通基金管理有限公司荣获《上海证券报》第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金成长基金管理公司奖。

  2020年3月,由《中国证券报》主办的第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓,

  海富通基金管理有限公司荣获“金牛进取奖”,海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。2020年7月,由《上海证券报》主办的第十七届金基金奖名单揭晓,海富通基金管理有限公司荣获“金基金股票投资回报基金管理公司奖”,海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金偏股混合型基金三年期奖”。

  上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。

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